تكريمًا لذكرى بيرني مادوف

المحتوى

• النقاط الرئيسية
• لماذا يعتقد المستثمرون أكاذيب مادوف

النقاط الرئيسية

• توفي برنارد مادوف ، منسق أغلى مخطط بونزي في التاريخ ، في 14 أبريل.
• هناك دروس مهمة يمكننا تعلمها من قصة مادوف ، بما في ذلك حقيقة أننا أكثر عرضة لمخططات بونزي مما نعتقد.
• يميل الناس إلى الوقوع في حب مخططات بونزي لأنهم يميلون إلى إهمال أهمية الأدلة والفشل في التعرف على الأكاذيب.
• يمكن للمحاسب الشرعي ، هاري ماركوبولوس ، أن يرى أن ادعاءات مادوف لا معنى لها. كان يجب أن يكون هذا واضحًا لأي شخص يشاهد.

في صباح يوم 14 أبريل ، توفي برنارد ل. مادوف ، منسق أغلى مخطط بونزي في التاريخ ، عن عمر يناهز 82 عامًا بعد أن أمضى 12 عامًا من عقوبته البالغة 150 عامًا في السجن الفيدرالي. باعتباره أكبر وصمة عار في الاستثمار في التاريخ ، من الصعب تخيل أي دموع ذرفت بين ضحايا مادوف عند نبأ وفاته - أنا متأكد من أنهم يتمنون لو لم يسمعوا عن برنارد مادوف أبدًا. على الرغم من أن معظم الناس يفضلون بالتأكيد نسيانه ، إلا أن هناك بعض الجوانب السلبية الرئيسية لقصة مادوف التي تتلاشى في التاريخ. الجوانب السلبية هي أن مادوف يظل أفضل تذكير بأن أي شخص يمكن أن يخدع بالخداع وأن المعتقدات الخاطئة التي تقدم للآخرين يمكن أن تستمر بغض النظر عن مقدار الأدلة الموجودة لرفض هذه المعتقدات.

في الواقع ، هناك دروس يجب الاحتفاظ بها من قصة مادوف. كان مادوف أيضًا أفضل تذكير بأنه يمكن لأي شخص تشغيل مخطط بونزي ناجح. لم يكن السحر والإقناع حقًا هو ما مكّن مادوف من جذب المستثمرين - أكثر من 4800 منهم استثمروا مجتمعة 18 مليون دولار - للاستثمار في صناديق التحوط الخاصة به. على الرغم من أنه كان معروفًا ويحظى باحترام كبير في وول ستريت ، إلا أن معظم المستثمرين لم يقابلوا مادوف أبدًا ، ناهيك عن التحدث معه. طالما يمكنك الترويج للواجهة التي تعرف ما تتحدث عنه ودعوة الأشخاص للحفاظ على أموالهم "تعمل" من أجلهم ، يمكنك تشغيل مخطط Ponzi ناجح - والذي لن يكون صعبًا طالما يمكنك منح المستثمرين استرجاع 10٪ من أموالهم ، متظاهرين بأنها ربح حقيقي على استثماراتهم.

الأمر المثير للإعجاب هو أن مادوف كان قادرًا على قتل المستثمرين ومحققين من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لسنوات عديدة (من 1991 إلى 2008). بدأ مخطط مادوف في التدهور في عام 2008 بمجرد أن طلب المستثمرون ما مجموعه 7 مليارات دولار من العائدات عندما لم يكن لديه سوى 300 مليون دولار في البنك ليعيدها. ومع ذلك ، لا يتطلب الأمر مهارات تأثير على مستوى المعالج لتوليد تفسيرات غير منطقية لنمو الأداء وإقناع الجماهير بمنحك مبالغ كبيرة من المال عندما يمكنك إثبات - مؤقتًا على الأقل - أنه يمكنك الاستفادة من استثماراتهم.

لماذا يعتقد المستثمرون أكاذيب مادوف

تشير الأبحاث النفسية الاجتماعية حول اكتشاف الهراء إلى أن مادوف نجح في المقام الأول بسبب الطريقة التي يميل بها الناس إلى الاستجابة عقليًا وعاطفيًا للهراء والأكاذيب ، متجاهلين القيمة البالغة الأهمية للأدلة الحقيقية. لو لم يكن المستثمرون فقط عرضة للتخويف. الناس عرضة للتخويف إلى الحد الذي يفشلون فيه في التعرف على شيء ما هراء * t حتى عندما تكون هناك إشارات من شأنها أن تشير إلى أنه هراء * t.

أحد الأسباب التي تجعل الناس عرضة للتنمر اليوم هو أن وتيرة الحياة أسرع مما كانت عليه في أي وقت مضى. لم نعد صبورًا على الحقيقة والاكتشاف الصحيح. نريد إجابات وحلول سريعة لحل المشاكل الآن. من المؤكد أن السرعات الجليدية للبحث العلمي والعناية الواجبة تتخطى وتيرتها رغباتنا في امتلاك إحساس شخصي بالمعرفة أو الشعور به. لكن هذا لا يعني أننا سنبلي بلاءً حسنًا في طرق الحكم العقلاني واتخاذ القرار للإيمان بالهراء الذي يبدو جيدًا.

إن أكثر الإشارات التشخيصية للخدعة * t هي أنه عندما تقوم بالتحقيق حقًا في مطالبة ما ، تجد أنه لا توجد بالفعل أسباب وجيهة للاعتقاد بها. كان أفضل هراء استخدمه مادوف في حساب إنجازات صندوق التحوط الخاص به هو أنه استخدم "استراتيجية تحويل الانقسام الضربات". يُزعم أن هذا ينطوي على شراء مجموعة من الأسهم الممتازة ضمن S&P 100 و 500 ثم التأمين عليها بخيارات طرح تمنحه الحق في بيع الأصول بسعر محدد في تاريخ محدد. بهذه الطريقة ، يمكن لمادوف إخفاء آثار أقدام "صفقات الأسهم". نوع الإستراتيجية التي يُزعم أن مادوف استخدمها كان من شأنه أن يترك أثرًا ورقيًا ضخمًا - ولكن عندما لا يكون هناك أثر ورقي لتداولات الأسهم ، لا يوجد أي دليل على ادعاءات أحد مدراء بونزي. والأسوأ من ذلك ، على الرغم من أن مادوف كان مرئيًا للغاية كوسيط ، إلا أنه لم يقم حتى بإدراج صناديق التحوط الخاصة به في أي مكان أو جعل نفسه معروفًا باسم المدير. لم يكن هناك أي دليل سوى كلمة مادوف. إذا كان المستثمرون فقط قد قاموا بعمل جيد من خلال تذكر شفرة هيتشنز: يمكن أيضًا رفض ما يمكن تأكيده بدون دليل دون دليل. عبء إثبات صدق الادعاء يقع على عاتق من قدمها. إذا لم يتم الوفاء بالعبء ، فإن الادعاء لا أساس له من الصحة ، ولا يحتاج خصومه إلى مزيد من الجدل لرفضه.

اتخذ هاري ماركوبولوس ، المدير التنفيذي ومحاسب الطب الشرعي في صناعة الأوراق المالية ، الفصل إلى أبعد من ذلك لأنه لم يكن يشتري أيًا من مطالبات مادوف. من خلال إجراء اختبار معقولية بسيط ، استطاع ماركوبولوس أن يرى أن استراتيجية مادوف المزعومة لا معنى لها. أبلغ مادوف عن عوائد ثابتة تبلغ 1٪ شهريًا ، بمتوسط ​​عائد ثابت يبلغ 12٪ سنويًا ، بغض النظر عن كيفية صعود مؤشرات S&P 100 و 500 أو انخفاضها - طوال الوقت ، مدعيًا أن عائداته كانت مدفوعة بالسوق. ومع ذلك ، يكاد يكون من المستحيل اتخاذ قرارات مدفوعة بالسوق ، كل ذلك في S&P 100 و 500s ، عندما يتوافق أداء الفرد مع 6 ٪ فقط من تقلبات السوق لمدة 18 عامًا. كان ينبغي أن يكون هذا واضحًا بشكل صارخ لأي شخص يراقب المؤشرات وتقارير مادوف.

استنتج ماركوبولوس أيضًا أنه يمكن للمرء أن يشتري بشكل واقعي مليار دولار فقط من "خيارات البيع" للأسهم القيادية. في أوقات مختلفة ، كان مادوف بحاجة إلى أكثر من 50 مليار دولار من هذه الخيارات لحماية استثماراته - أكثر بكثير مما كان موجودًا في النظام. على الرغم من أن ماركوبولوس نبه لجنة الأوراق المالية والبورصات ثلاث مرات مختلفة ، لم يستمع إليه أحد. بعد كل شيء ، لا أحد يريد حقًا تصديق أن استثماراته مقيدة في مخطط Ponzi ، ناهيك عن إلقاء نظرة على الإحصاءات الأساسية ، خاصة عندما يبدو أنهم يحققون عوائد بنسبة 12 ٪ على الاستثمارات سنويًا. بفضل مادوف ، نحن على دراية ببعض الأعلام الحمراء لمخطط بونزي - سوف يستحقون عدم نسيانها.